小明看看2018

目前，这些分散化效益明显可见。报告指出，中国在短期和长期债务周期中所处的位置与大多数发达国家存在差异。最近，这些差异导致不同的政策回应。中国决策层积极收紧货币、财政和监管政策，降低金融杠杆，以应对一些行业不可持续的过度增长。这些紧缩举措导致中国信贷增长明显减速，经济增长小幅放缓。

基石投资者方面，公司以每股19.38元，分别向LVC Funds、Highbury Investment Pte Ltd、北京鼎联鑫科技、俞建午、Megastar Investment Management Limited、TR Capital III， L﹒P﹒及王树君分别出售3718.9万股、1819万股、848.9万股、1333.9万股、606.3万股、121.2万股及1333.9万股，合共9782.1万股，共占紧随全球发售完成后公司已发行股本约12.87%。

另外，报告认为，中国市场已经成为全球规模最大的市场之一，但考虑到已发行金融资产的规模及其经济影响，中国市场仍有巨大发展空间。需要解释的是，报告所说的市场规模，是指在不引发市场价格大幅波动的情况下，市场所能承担的交易流量。“我们根据多种不同指标来估算市场规模，例如已发行的资产数额，典型的日交易量，以及其他市场活力指标等。通过这一方法评估中国市场后可见，A股市场和债市的绝对规模均很庞大，但股市比债市更突出。根据我们的市场规模指标，A股市场在全球位居第四。股市和债市都有提高流动性的巨大空间，这也会使其实际规模与中国经济地位更加吻合。”报告指出。

对于业绩未达承诺的原因，海联金汇在财报中曾有过披露：一方面是受到2018年网贷行业震荡、互联网彩票销售禁令影响，“失去了互联网金融和互联网彩票这两项收入和毛利最高的线上支柱业务”。另一方面，“断直连”和备付金集中存交导致了通道成本费用增加和利息收入减少。对此，海联金汇的相关表述也颇为“直接”，“以往大型支付机构普遍会绕开清算组织直接与银行接入，可与银行直接就费率问题进行谈判，提升利润空间。但这些，随着央行的最新规定成为过去时”。而在备付金利息方面，相关收入同期减少了2079.55万元。

7月1日，东海证券披露了关于公司收到《关于对东海证券股份有限公司采取责令改正措施的决定》的公告。其中提到，公司未有效执行相关业务规则，内部控制存在缺陷。具体违规事实包括：对境外子公司管控不到位，未有效督促境外子公司强化合规风险管理及审慎开展业务；2014年有关资产管理计划尽职调查不充分，未对标的资产的评估价值作出合理判断，业务开展过程中未能勤勉尽责。上述行为违反相关规定，江苏证监局决定对东海证券采取责令改正的监督管理措施，东海证券应于收到该决定书之日起30日内提交书面整改报告。

股价过山车，对蔡文胜的危胁越来越小。因为蔡文胜自公司上市后连续减持，上市半年，持股比例从7.1%降至4.99%，套现金额达9.12亿港元（更精准一点说，减持的不是蔡文胜，而是他的儿子）。这个逻辑不难理解，从将导航网站256.com以不低于2000万美金的价格卖出后，蔡文胜就发现卖好产品比卖域名合适，所以美图从诞生就不会摆脱为他的东家到资本市场逐利的命运。