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据统计，截至3月12日，包括前海开源国家比较优势、前海开源恒远、前海开源沪港深优势精选、前海开源工业革命4.0、前海开源再融资主题精选等7只基金的今年以来涨幅均超50%。后市依然乐观这些基金净值大涨的背后，其实都蕴含着基金经理独特的投资逻辑。那么，他们又如何看待后市呢？

图3：库存周期的“信用-地产-工业-PPI”逻辑链条图4：PPI一般滞后M1增速6个月左右1.2 PPI或在3季度内见顶回落近5轮完整的库存周期时长分别为30个月、43个月、38个月、49个月和34个月，均值为39个月，相邻周期之间呈现长短交替特征。最近一轮库存周期底部起点位于2016年6月，2017年2-3季度见顶，目前已持续26个月，正处于后周期主动去库存阶段，同时M1增速持续下滑、建安投资增长低迷。因此，今年下半年工业品的通胀压力不会太大，PPI大概率将在3季度内见顶回落，年内趋势性走低至4%以下。需要注意的是，本轮库存周期在货币、需求侧因素之外还叠加了供给侧因素，使得工业品价格易涨难跌，因此PPI在上升期中涨幅更大，在后周期中跌幅可能相应更小。

可控贬值下汇率带来的输入性通胀压力同样十分有限。假设下半年人民币兑美元平均汇率从上半年的6.37贬值到6.9（对应年底汇率破7），则油价对CPI的拉动约为0.026%，几乎可以忽略。因此，预计CPI交通和通信分项单月3%已经接近中期内高点，全年累计增速难以有效突破2%（1-7月为1.5%）。

而在南航2019年的年度工作会上，也透露已整合成立货运物流公司，正在加速旗下物流货运资产的整合，并希望引进战略投资者。2018年10月，南航宣布组建南方航空货运物流有限公司，整合了南航集团旗下相关货机及腹舱运力、货站及机坪保障、国际物流等相关货运资源，通过市场化运作方式经营南航的货运业务，成为经营上的实体和利润中心。

“90后”舞蹈老师“奇琪”2012年辞职在淘宝开了一家服装店，做到一年近千万元营业额。据中国商务部统计，中国电商就业人员达4250万。随着3G和4G的相继到来，中国进入移动互联网时代，中国成为全球最大的智能手机市场。2014年除夕夜，微信红包收发总量0.16亿，到2017年，这一数字达到142亿。同样是2014年春节，微信与滴滴合作的微信支付打车费“补贴”营销活动，开启了两个消费习惯，手机支付和手机打车。

记者从春节前举行的中航集团（国航）年度工作会就独家获悉，公司正在积极推动航空货运物流混改工作，已定下目标，于2019年完成战略投资者引入及员工持股工作。目前，中航集团下辖的货运物流资产主要是与国泰合资的国货航，以及相关快递物流公司，2018年，国货航完成了置出上市公司中国国航（601111.SH）的工作，也意味着混改工作提速。